Klépierre, la principale foncière spécialisée en centres commerciaux d’Europe continentale, a enregistré une forte croissance au premier trimestre 2025. Dans un climat d'incertitude macroéconomique mondiale, la consommation en Europe continentale reste bien orientée, soutenue par un taux de chômage historiquement bas et la croissance des salaires. L'impact éventuel des droits de douane sur les chaines d’approvisionnement devrait inciter les enseignes à privilégier leurs activités en Europe continentale.

Klépierre confirme ainsi pleinement ses perspectives 2025 avec un EBE attendu en hausse de 3 % et un cash-flow net courant compris entre 2,60 € et 2,65 € par action.

Les nouveaux gains de parts de marché et l’excellence opérationnelle ont alimenté la performance du 1er trimestre 2025 :

• Revenus locatifs nets en hausse de 3,5 % à périmètre courant, portés par l’acquisition de RomaEst au deuxième trimestre 2024 ;
• Revenus locatifs nets en augmentation de 2,9 % à périmètre constant, soit 110 points de base au-dessus de l’indexation ;
• Hausse de 3,8 % de l’EBE ;
• Chiffre d’affaires des commerçants en hausse de 2 % et fréquentation en progression de 1 % par rapport au premier trimestre 2024 ;
• Taux de réversion de 3 % sur les renouvellements et recommercialisations ;
• Taux d’occupation financière de 96,5 %, en hausse de 50 points de base sur un an.

Deux agences ayant relevé leur notation, Klépierre se situe désormais au meilleur niveau en matière de crédit au sein du secteur immobilier européen coté. Cela lui permet d’accéder à des financements attractifs et d’offrir de la visibilité sur les rendements en numéraire à ses actionnaires :

• Note relevée par S&P à « A− » (perspective stable), le 24 février 2025, et par Fitch à « A » (perspective stable) sur la dette senior non garantie, le 23 avril 2025 ;
• 74 M€ de cessions signées ou conclues depuis le début de l’année, 19 % au-dessus des valeurs d’expertise ;
• Émission d’une obligation verte de 105 M€, assortie d’un yield de 3,56 % et d’une maturité de 10 ans, le 7 avril 2025. La plupart des besoins de refinancement pour 2025 sont déjà couverts ;
• Ratio dette nette/EBE de 7,1x, coût de la dette à 1,8 % et ratio de couverture de taux à 100 % en 2025 ;
• Distribution en numéraire de 1,85 € par action : versement de l’acompte de 0,925 € par action le 6 mars 2025 et distribution du solde de 0,925 € par action le 10 juillet 2025.

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